期货库存增减是指期货市场中，某一合约的未平仓合约数量与上一交易日相比，发生的变化。它反映了市场参与者对该合约未来价格走势的预期。

库存增加

当期货库存增加时，意味着市场参与者认为该合约的未来价格将上涨。他们倾向于买入更多的合约，以期在未来价格上涨时获利。库存增加可能是由于以下原因：

• 市场预期需求增加：当市场预期对该商品的需求将增加时，参与者会买入更多的合约，以确保他们有足够的供应。



• 生产或供应减少：如果生产或供应减少，库存也会增加，因为市场参与者会囤积商品，以避免未来短缺。
• 投机性买盘：一些投机者可能买入合约，押注未来价格会上涨，并希望在价格上涨时获利平仓。

库存减少

当期货库存减少时，意味着市场参与者认为该合约的未来价格将下跌。他们倾向于卖出更多的合约，以期在未来价格下跌时获利。库存减少可能是由于以下原因：

• 市场预期需求减少：当市场预期对该商品的需求将减少时，参与者会卖出更多的合约，以避免未来供过于求。
• 生产或供应增加：如果生产或供应增加，库存也会减少，因为市场参与者会出售多余的商品。
• 投机性卖盘：一些投机者可能卖出合约，押注未来价格会下跌，并希望在价格下跌时获利平仓。

负库存

在某些情况下，期货库存可能会出现负数。这通常发生在期现套利交易中，即参与者同时在期货市场和现货市场交易同一商品。

• 期货市场上卖空：参与者在期货市场上卖空合约，同时在现货市场上买入实物商品。
• 现货市场上买入：参与者在现货市场上买入实物商品，同时在期货市场上买入合约。

负库存表明市场参与者预期未来价格将上涨。他们通过在期货市场上卖空合约来锁定未来价格，并在现货市场上买入实物商品，以获取现货溢价。

库存增减的意义

期货库存增减是市场参与者情绪和预期变化的一个重要指标。它可以帮助投资者了解市场对未来价格走势的看法，并做出相应的交易决策。

• 库存增加：库存增加通常表明市场预期价格会上涨，投资者可以考虑买入合约。
• 库存减少：库存减少通常表明市场预期价格会下跌，投资者可以考虑卖出合约。
• 负库存：负库存表明市场预期价格会上涨，投资者可以考虑进行期现套利交易。

需要注意的是，期货库存增减并不是预测价格走势的唯一指标。投资者还应考虑其他因素，例如基本面、技术分析和市场情绪。