恒指期货合约是一种金融衍生品，允许交易者在未来某个特定日期以特定价格买卖恒生指数（简称恒指）。它是香港交易所（HKEX）推出的一种期货合约，其标的物是香港交易所的恒生指数。

恒指期货合约的主要特点：

• 交易单位为恒生指数的点位，每点相当于港币 50 元。
• 合约到期日为每月的第三个星期三。
• 最小交易单位为一张，每张合约代表 50 股恒生指数。



• 交易方式为保证金交易，交易者只需支付一定比例的保证金即可参与交易。
• 交易时限为上午 9 点至下午 4 点半。

恒指期货合约的交易方式：

• 买入合约：交易者预期恒指向上涨，买入合约后，在合约到期时可以以合约价格卖出相应数量的恒生指数，从中赚取差价。
• 卖出合约：交易者预期恒指向下跌，卖出合约后，在合约到期时需要以合约价格买入相应数量的恒生指数，从中赚取差价。
• 平仓：交易者可以在合约到期前进行平仓，以锁定已产生的盈亏。

恒指期货合约的用途：

• 套期保值：投资于恒生指数的投资者可以用恒指期货合约对冲持仓风险，在恒指下跌时可以通过卖出合约来获利。
• 投机：交易者可以利用恒指期货合约对恒指的涨跌进行投机，在预期恒指上涨或下跌时进行相应的交易。
• 套利交易：交易者可以利用恒指期货合约与恒生指数现货市场之间的价差进行套利交易，从中赚取无风险收益。

恒指期货有几种合约？

目前香港交易所上市的恒指期货合约共有 4 种，分别为：

• 恒指期货（HHI）：到期日为每月的第三个星期三，合约单位为 50 股恒生指数。
• 小型恒指期货（MHHI）：到期日与 HHI 相同，合约单位为 10 股恒生指数。
• 恒指迷你期货（MHI）：到期日与 HHI 相同，合约单位为 5 股恒生指数。
• 恒指超微型期货（HSU）：到期日与 HHI 相同，合约单位为 1 股恒生指数。

不同合约单位的差异主要在于保证金要求和交易成本的不同。一般来说，合约单位较大的交易成本较高，但保证金要求也较高；相反，合约单位较小的话，交易成本较低，但保证金要求也较低。